点，陈默在冷汗中惊醒。模拟盘里还有100手卖单挂在跌停价，现实中他却点开同花顺的营业部联动功能。输入，密密麻麻的红线像蛛网般铺开，所有箭头都指向“东方财富拉萨团结路第二营业部”——这个三个月内参与17只次新股、平均持仓2.3天的席位，正是游资收割的死亡镰刀。

“喂？李总。”他拨通电话，声音里带着破釜沉舟的狠劲，“明天的债权人大会，我要查鑫隆地产抵押烂尾楼的设备清单。另外，”他盯着f10里鑫暖科技的前五大客户，“他们采购的供暖设备，是不是来自？”

，！

电话那头沉默两秒，传来打火机点燃的声响：“小陈啊，有些事别太较真。”背景音里，打桩机的轰鸣突然变得清晰，“明天来现场，你会看到更精彩的‘财务魔术’——比如把没打完的地基，评估成即将开学的学区房。”

晨光透过纱窗，在陈默苍白的脸上投下斑驳光影。他看着便签纸上的“”，旁边是老赵的次新股代码。手机突然弹出预警，深中华a八连板，龙虎榜买一又是拉萨军团——那些熟悉的营业部名称，像极了三年前顺控发展见顶时的阵容。

“默哥，你眼睛红得像兔子。”张胖子递来一杯凉白开，杯子上印着“股市长红”的褪色字样，“要不歇会儿？二舅说他们厂子给鑫隆供货的合同，甲方签名跟奶茶暴雷案的公章一模一样……”

陈默的手指骤然收紧。199章的奶茶店预收款暴雷、200章的银行烂尾楼抵押、此刻的次新股对倒，所有线索在换手率的量能柱里串联成网。他翻开周远山给的u盘，“次新股收割实录”里，顺控发展操盘日志的最后一页写着：“散户迷信高换手等于机会，却不知道我们在上市第三天就预埋了跌停板出货单。”

下午，陈默跟着人流走进鑫隆地产债权人大会现场。西装革履的券商分析师与举着欠条的供应商混杂在一起，他摸了摸西装内袋，那里装着周远山连夜发来的资料：鑫暖科技上市前突击入股的“鑫源投资”，正是200章中出现的资金池公司。

台上，鑫隆地产的财务总监正在展示“优质资产”：“我们的供暖设备来自科创板上市公司，市场估值2.3亿……”

陈默举起手机，屏幕上是鑫暖科技的跌停k线图：“请问这些设备的采购款，是否已经拖欠超过六个月？供应商川渝阀门厂的工人，现在连工资都发不出！”

会场瞬间哗然。财务总监的镜片闪过一道反光，话筒里传来电流杂音。后排，那个在200章出现过的金牙马仔突然站起，西装下的纹身随着动作若隐若现：“这位先生恶意抹黑！我们有……”

“有住建局的改造协议？”陈默调出手机里的烂尾楼照片，杂草丛生的工地里，鑫暖科技的蓝色集装箱锈迹斑斑，“还是说，你们和评估公司一样，把‘规划中的学区’当成了现成的黄金地段？”

掌声与咒骂声此起彼伏。陈默看见台下有供应商掏出手机拍照，镜头对准他胸前的参会证——那上面印着“鑫源集团战略合作伙伴”，和200章里银行大厦的logo如出一辙。

散会后，李总在走廊拦住他，意味深长地笑了笑：“年轻人，知道为什么次新股首日换手率高吗？”他晃了晃手机，屏幕上是鑫暖科技的股东名单，“中签散户卖得欢，游资接得快，可最后接盘的……”他指了指大厅里举着欠条的供应商，“是以为‘低估值’的傻子。”

夜幕降临，陈默坐在陆家嘴天桥上，看着黄浦江面的灯光倒影。手机震动，周远山发来条消息：“次新股的嗜血游戏，核心是利用t+1规则和散户的暴富心理。记住，当流通盘小于5亿，首日换手超过50%，就要警惕‘死亡换手率’——那不是狂欢的开始，是收割的倒计时。”

他摸出烟盒，却发现里面只剩周远山上次给的半支黄山烟。火苗在江风中明灭，映得鑫暖科技的k线图忽明忽暗。陈默想起周远山在201章说的“换手率是人性的温度计”，此刻终于明白，在次新股的战场上，每一根量能柱都是庄家的镰刀，而散户的热血，终将在高换手的狂欢中凝固成冰冷的跌停板。

回到出租屋，张胖子正在和二舅通电话。陈默听见老人带着哭腔的声音：“他们说用鑫暖科技的股票抵货款，可这玩意儿天天跌停，比废纸还不如啊……”

键盘上，鑫暖科技的分时图还停留在跌停界面。陈默新建了个文档，开始记录次新股的生存法则：

1. 流通盘陷阱：小于5亿的盘子，高换手易成控盘工具；

2. 龙虎